Marche el nuevo canje

Críticadigital.com.ar – Entre mañana y la semana próxima, cuando Cristina Kirchner ya haya vuelto de Venezuela, el Gobierno presentará formalmente el canje de deuda con el cual aspira a despejar las dudas sobre un nuevo default este año. Tras reunirse con Hugo Chávez, una de las figuras públicas más resistidas por los operadores financieros locales e internacionales, la Presidenta hará así su primer guiño del año a banqueros y financistas: les cambiará los préstamos garantizados (PG) en su poder por otros títulos que pagan el doble de intereses. De paso postergará por cinco años una serie de pagos que demandarían más de u$s3.300 millones en 2009.

Con el canje, el Gobierno postergará cerca del 15% de los vencimientos de todo el año, que fluctúan entre 19 y 20 mil millones, según lo que cotice el dólar a lo largo del año. Para cubrirlos, según los últimos datos oficiales, Economía necesita unos 37.500 millones de pesos y unos 8.200 millones de dólares.

En la Secretaría de Finanzas descuentan que el BID y el Banco Mundial refinanciarán pagos por u$s1.300 millones y que el grueso de los pesos se pagarán con el superávit fiscal. Pero aún les resta obtener unos u$s6.900 millones, que en última instancia –aseguran en la Rosada– saldrán de las reservas del Banco Central.

Los PG fueron diseñados a fines de 2001 por el entonces ministro de Economía, Domingo Cavallo, para obtener fondos de los bancos y evitar la cesación de pagos que después se hizo ineludible. Hoy rinden un promedio de dos puntos más que la inflación oficial; es decir, un 12% anual. Sus principales vencimientos están concentrados entre este año y 2011.

Los nuevos títulos que se entregarán a cambio de los PG vencen en 2014, pero ofrecen varias ventajas a los bancos. En primer lugar, son más líquidos que los préstamos, que casi no se negocian en el mercado. Pero también pagarán una tasa fija del 15,4% en el primer año y de Badlar (la que rinden los plazos fijos mayoristas) más dos puntos a partir de allí. Es decir, casi el 20% anual.

Según las fuentes oficiales, habrá una quita de capital del 2%, y los bancos ya dieron su aval y comenzaron a sumarse al canje. Los principales tenedores de estos títulos son los bancos Galicia, Francés, Ciudad, Nación y Credicoop.

El Banco Central compró 100 millones

El dólar subió ayer un centavo en las casas de cambio, y se vendió a 3,48 pesos. El Banco Central compró 100 millones de dólares aprovechando la calma financiera para recuperar reservas. En el mercado mayorista la divisa también trepó a $3,47, lo cual podría hacer subir hoy un centavo más la cotización al público. En el mercado internacional, la libra esterlina tocó su piso desde 1985. Cotizó a 1,36 dólares por unidad, apenas unos centavos más que el euro. El año pasado valía dos dólares.